首页 科技内容详情
捷足先 xian[登的比特币期货 ETF 究竟和现货 ETF 有“you”什么区别?

捷足先 xian[登的比特币期货 ETF 究竟和现货 ETF 有“you”什么区别?

分类:科技

网址:

反馈错误: 联络客服

点击直达

环球ug代理开户www.ugbet.us)开放环球UG代理登录网址、会员登录网址、环球UG会员注册、环球UG代理开户申请、环球UG电脑客户端、环球UG手机版下载等业务。

近期行情可谓跌宕起伏,二级市场自 5 月中下旬的大幅度调整后,近期又独立于美股行情,逼近历史新高。而近日 Bloomberg 一则「SEC 不会在截止期前拒绝比特币期货 ETF」的消息无疑点燃了整个市场,本文就来简单聊聊比特币 ETF。

传统市场有哪些用于追踪比特币的产品 ?

金融市场目前常见追踪比特币的投资形式主要包括 :ETF、ETN 和 OTC 市场

ETF 全称为 Exchange-Traded Funds,即可以在交易所(如纽交所、纳斯达克交易所)交易的指数基金。目前已通过比特币 ETF 的有加拿大 Purpose 和 3iQ 等。

ETN 全称为 Exchange-Traded Note,是一种可以在交易所交易的债券 (Note)。它是券商或者银行发行的到期时支付所追踪相关资产回报的凭据,VanEck Vectors 的 VBTC 就是一个标准的 ETN 产品。

ETP 全称为 Exchange-Traded Product,是可以交易的 ETF 类型产品。这个产品类似于 ETF,欧洲 21Share 的 ABTC 就是一个 ETP 产品。该种类规模很小,不作拓展讲解。

Trust 信托 / Fund 基金,最有名的莫过于灰度 Grayscale 的 GBTC 产品。此外比较知名的还有 CoinShares。这里要指出的是,比特币信托是由于历史原因成为信托,并非其设立初衷。

灰度信托前身是一个正在申请 ETF 过程中的基金,但由于之前没有被 SEC 批准为 ETF,所以转为了信托。它本质上是一个并不能在交易所交易的基金,为了通过监管,妥协成为了一个不能退出的合规信托。目前 GBTC 二级流通平台是在 OTCMKTS 的 OTC 市场。

期货 ETF 有哪些不同于现货的特点 ?

这次火热的期货 ETF 和之前申请多次的现货 ETF 有什么区别?

区别很大。之前美国市场多次申请的现货 ETF 一直难以通过,部分原因如下:

1.比特币本身具有现货特性,并非现金存款,没有银行和第三方可以进行托管,需要另外一套合规托管和私钥安全性管理的方案;
2.市场上没有出现一个以公允价格购买和退出的完整二级平台。这里说的不是新兴的比特币交易所,而是如纳斯达克、CME、CBOE 等有着完整盘前、盘后、大宗、做市商席位和清算结算等体系的传统交易平台;

,

皇冠信用网开户www.huangguan.us)是一个开放皇冠正网即时比分、皇冠信用网开户的平台。皇冠信用网开户平台(www.huangguan.us)提供最新皇冠登录,皇冠APP下载包含新皇冠体育代理、会员APP,提供皇冠信用网代理开户、皇冠信用网会员开户业务。

,

这次 Bloomberg 提到的比特币期货 ETF 是来自 ProShares 和 Invesco Ltd. 提出的,基于 CME 比特币期货的 ETF。这里有两个重点:

  1. 发行商 Proshares 是知名的传统 ETF 发行商

这两点表明了其交易场所的和 ETF 方式。CME 是大名鼎鼎的芝商所,是美国乃至世界最大的衍生品交易所(没有之一),是美股百年老字号的衍生品主要交易场所平台。而 ProShares 是美股常见的 ETF 资产公司,旗下产品包含指数如标普 500 指数 ETF,纳斯达克 100 指数,波动率和杠杆性的 ETF 产品等。

此外,期货 (future back) ETF 机制本身也有特点。简单来说,期货不像现货,它会一直滚动调仓,因为旧的合约会不断到期交割,而新的合约又会不断开出来。举例而言,假设期货基金配置设计 1/4 是当月期货,1/4 下月期货,1/2 下季度期货。

到月底前当月期货即将交割,下个月期货将即将变为新的当月期货。这种情况下由于该期货 ETF 保持标的追踪并不会真进行交割,所以就需要做调仓把当月快到期的的提前平掉后续到下个月保持整体接近所设计的配置情况

关于套利机会

前面提到了关于调仓的情况。期货的升水 (远期的价格高于现货) 和贴水(远期价格低于现货)会随着行情而不断变化,所以从中将会有套利的可能

简言之就是升水情况下期货 ETF 将会有比较大的调仓损耗,而贴水情况将会有一些优势(这里是对于现货持仓来说,并没有考虑管理费和手续费)。

尾语

近期 Skew 显示的期货开仓量已经接近历史最高点,足以见得市场情绪的大幅回升,比特币期货 ETF 将会持续受到关注。如同上一篇文章中所提到,笔者依旧认为美股 ETF 通过只会是时间问题(加拿大合规 ETF 3iQ 是 Jsquare 投资组合之一)。

截止至发稿前,ProShares 的比特币期货 ETF 交易代码已公布为「BITO」,笔者在盈透终端交易界面查询到该产品,但目前未开盘还未能有做市报价。

查看更多 ,

皇冠下载www.huangguan.us)是一个开放皇冠即时比分、皇冠官网注册的平台。皇冠下载(www.huangguan.us)提供最新皇冠登录,皇冠APP下载包含新皇冠体育代理、会员APP。

  • USDT法币交易API(www.caibao.it) @回复Ta

    2021-10-29 00:04:02 

    赵立坚说,我不知美方何来底气和勇气公布所谓的事实清单。美国前国务卿鲍威尔办公室主任威尔克森有关中情局借涉疆问题损坏中国稳固、制造中国动荡的言论才是美方系统性实行以疆制华阴谋的事实清单。让我们看看遭受种族灭绝的印第安原住民和遭屠戮的塔尔萨非洲裔冤魂,让我们看看数以万计不能呼吸的弗洛伊德们和深受仇亚之苦的亚裔们,这才是美方需要重视和正视的种族歧视痼疾的事实清单。上述那些人权血案、惨案背后的刽子手,那些激昂歧视非裔、恼恨亚裔、伊斯兰恐惧症等极端排外思潮的美国海内反动势力,那些挥舞人权大棒、操弄人权双标的虚伪“西席爷”才是美方真正应该声讨和制裁的工具。盲猜好看

  • a55555.net @回复Ta

    2021-11-06 00:02:41 

    足球免费推介www.zq68.vip)是国内最权威的足球赛事报道、预测平台。免费提供赛事直播,免费足球贴士,免费足球推介,免费专家贴士,免费足球推荐,最专业的足球心水网。

    么么哒作者

  • usdt在哪里可以交易(www.usdt8.vip) @回复Ta

    2021-11-09 00:06:46 

    usdt官网接口www.caibao.it)是使用TRC-20协议的Usdt第三方支付平台,Usdt收款平台、Usdt自动充提平台、usdt跑分平台。免费提供入金通道、Usdt钱包支付接口、Usdt自动充值接口、Usdt无需实名寄售回收。菜宝Usdt钱包一键生成Usdt钱包、一键调用API接口、一键无实名出售Usdt。

    不落俗套

发布评论